El Panorama de Blockchain en la Banca
La tecnología blockchain está causando revuelo en el sector bancario, presentando tanto oportunidades atractivas como desafíos abrumadores. Con el auge de las finanzas digitales, conocer las implicaciones de costos y las perspectivas de crecimiento de los activos tokenizados es esencial. Este artículo examina más de cerca los experimentos del Banco Central Europeo (BCE) con bonos digitales, arrojando luz sobre el aumento de costos y el mercado en expansión de los tesoros tokenizados. Exploremos cómo blockchain está transformando los servicios financieros y lo que depara el futuro para la banca.
Consideraciones de Costo en la Adopción de Blockchain
El BCE puso recientemente a prueba la tecnología blockchain con más de 60 emisores de bonos y cuatro bancos centrales. Sin embargo, estos emisores notaron que sus costos aumentaron cuando utilizaron sistemas blockchain, que dependían principalmente de transacciones de moneda digital del banco central (CBDC) mayorista.
Marat Faritov, vicepresidente de activos digitales en Moody’s Ratings, señaló que el aumento de costos se debió a tarifas legales adicionales, la ausencia de mecanismos de liquidación en cadena y a intermediarios que intentaban conectar las finanzas tradicionales con los sistemas en cadena. Lo explicó de esta manera:
"Existía esta brecha de no tener efectivo digital en la blockchain. Así que los pagos, intereses y pagos de capital, así como la liquidación original, no estaban completamente en cadena. Por lo tanto, tuvieron que activar sistemas bancarios tradicionales para pagos en fiat."
Según Faritov, reducir el número de actores en el proceso de emisión y adoptar completamente los mecanismos de liquidación en cadena podría potencialmente disminuir los costos de emisión de bonos tokenizados.
Mercado de Activos Tokenizados en Expansión
A pesar de los costos elevados, el mercado de valores gubernamentales tokenizados está en una trayectoria ascendente. Los desarrollos en el sector financiero de Hong Kong respaldan este crecimiento. En noviembre, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) declaró que subsidiaría la emisión de bonos tokenizados para alentar a las empresas a digitalizar sus bonos.
Según RWA.xyz, el Fondo de Liquidez Digital Institucional de BlackRock (BUIDL) tiene una capitalización de mercado de alrededor de $561 millones. Se anticipa que los tesoros de EE. UU. tokenizados acumularán $3 mil millones en activos bajo gestión para finales de 2024. Dune Analytics muestra actualmente $2.64 mil millones en valores gubernamentales tokenizados.
Una parte significativa de estos valores comprende fondos de deuda del gobierno de EE. UU., con solo un fondo, EUTBL en el protocolo Spiko, centrado en valores gubernamentales denominados en euros.
Se proyecta que el ámbito de la tokenización de activos del mundo real—que abarca valores gubernamentales, stablecoins y artículos del mundo real tokenizados—se expanda a un sector de $30 billones para 2030. Jesse Knutson, jefe de operaciones de Bitfinex Securities, señaló que la tendencia de tokenización atraerá principalmente a instituciones más ágiles, y eventualmente a jugadores institucionales más grandes.
Resumen
En conclusión, la aplicación de blockchain en la banca presenta una mezcla de desafíos y oportunidades. Si bien los costos iniciales y los obstáculos regulatorios pueden ser sustanciales, el potencial de ahorro y ganancias de eficiencia es considerable. A medida que el mercado de activos tokenizados se expande, impulsado por jugadores institucionales ágiles y más grandes, el futuro de blockchain en la banca parece prometedor. Al abordar los desafíos actuales y capitalizar las oportunidades, los bancos pueden aprovechar al máximo la tecnología blockchain para revolucionar los servicios financieros y propulsar el crecimiento en la era digital.