Las estrategias monetarias de China están tomando protagonismo en el mundo de las finanzas digitales. Con el Banco Popular de China lanzando su mayor venta de bonos en el extranjero, la trayectoria del renminbi está siendo monitoreada de cerca. Este movimiento no solo se trata de la economía de China; también tiene implicaciones significativas para la adopción de monedas digitales como USDC y USDT en Asia. La pregunta es: ¿qué significará esto para el futuro de las monedas digitales?
¿Qué Está Pasando con la Moneda de China?
Las estrategias monetarias de China nunca han sido sutiles. Ahora, el Banco Popular de China (PBoC) está intensificando su juego. Anunciar la venta de 60 mil millones de RMB (8.2 mil millones de dólares) de bonos en Hong Kong marca la mayor venta única desde que se lanzaron subastas en la región en 2018. ¿El objetivo? Absorber la liquidez de renminbi y dificultar que los comerciantes acorten la moneda en mercados fuera de China.
¿Cuál es el impacto inmediato? Las ventas de bonos en el extranjero son un movimiento táctico para estabilizar el renminbi. Apretar la liquidez del yuan en el mercado offshore es una forma de gestionar el tipo de cambio y mitigar esas molestas fluctuaciones. Esto es solo parte de la estrategia más amplia de China para gestionar la liquidez y reducir los riesgos asociados con la depreciación de la moneda.
Pero, ¿cómo está realmente el renminbi? Bueno, cayó a más de 7.33 RMB por dólar, alcanzando su punto más bajo desde septiembre de 2023. No es ideal, especialmente porque el gobierno chino ha prometido mantener la moneda estable. Pero, sin un rango de negociación, el renminbi aún puede ser negociado libremente fuera de la China continental. La orientación no oficial y las intervenciones del banco central de China están en juego para frenar la depreciación en los mercados offshore.
¿Seguirá el Renminbi Debilitándose?
¿Qué piensan los inversores? Están apostando a que el banco central permitirá un debilitamiento gradual de la moneda. Las predicciones son que el renminbi podría alcanzar 7.5 RMB por dólar o más para fin de año, un nivel que no hemos visto desde 2007. Los expertos de JPMorgan, Barclays y BNP Paribas están de acuerdo con este sentimiento. Nomura cree que alcanzará 7.6 RMB para mayo, mientras que Bank of America ve 7.4 RMB para finales de año.
Robert Gilhooly, economista senior de Abrdn, lo dijo bien: “Nuestra suposición de trabajo es que la moneda caerá entre 8 y 8.1 RMB para mediados de 2025, condicionado a este relativamente gran shock arancelario.” La historia se repite; durante el ciclo de aranceles de Trump en 2017, los riesgos estaban sesgados hacia una mayor depreciación.
El Panorama de la Moneda Digital en China
No podemos ignorar las iniciativas de moneda digital de China, especialmente con el yuan digital (e-CNY). Si gana tracción, podría empujar a otros países asiáticos a crear sus propias monedas digitales de banco central (CBDCs). Esto podría reducir la necesidad de stablecoins como USDC y USDT. Los menores costos y la eficiencia del yuan digital podrían hacerlo más atractivo que otras monedas digitales, especialmente en Asia.
El Lugar de USDC y USDT en Asia
El desempeño del renminbi tiene mucho que decir sobre el futuro de USDC y USDT en Asia. Con el yuan digital potencialmente liderando la carga, otras naciones asiáticas podrían recurrir a sus propias CBDCs, reduciendo la dependencia de USDC y USDT. También hay una tendencia hacia stablecoins de moneda local para aumentar la soberanía monetaria y reducir los riesgos de volatilidad en el tipo de cambio. Por lo tanto, las stablecoins vinculadas al USD como USDC y USDT podrían quedar en un segundo plano.
Alinearse con esta tendencia podría ser esencial para mejorar la soberanía monetaria y los sistemas financieros. Parece que las CBDCs podrían ser las opciones preferidas sobre las stablecoins, especialmente si ofrecen funcionalidades similares, si no mejores, con respaldo regulatorio.
En Cierre
En resumen, las estrategias monetarias de China están redefiniendo el panorama de las finanzas digitales. El desempeño del renminbi y el éxito del yuan digital están influyendo en el panorama más amplio de las monedas digitales en Asia. La tendencia hacia stablecoins de moneda local y la aparición de CBDCs en varios países asiáticos podrían significar una menor dependencia de stablecoins vinculadas al USD como USDC y USDT. A medida que esto se desarrolla, el futuro de las monedas digitales en Asia seguramente atraerá la atención tanto de inversores como de responsables de políticas.
