Michael Saylor ha presentado un marco de activos digitales que afirma ayudará a Estados Unidos a liderar la economía digital global. El marco clasifica los activos digitales, con el objetivo de hacer la regulación más clara y probablemente desatar una ola de innovación en los mercados de capitales. No puedo evitar pensar cómo esto podría cambiar el juego para las plataformas de finanzas tradicionales y las empresas de gestión de activos criptográficos.
¿Qué es el Marco de Activos Digitales de Saylor?
En su esencia, el marco de Saylor trata de crear un espacio donde la innovación pueda prosperar, asegurando al mismo tiempo que todo esté en orden. Habla de la necesidad de claridad en la regulación y de estándares de cumplimiento sólidos, lo cual es un gran problema.
Clasificación de Tipos de Activos Digitales
El marco establece diferentes clases para los activos digitales. Esto es bastante importante para establecer definiciones claras que puedan guiar la regulación y la innovación. Según Saylor, las clases de activos digitales serían:
- Commodities Digitales: Activos que no son emitidos por nadie, respaldados por poder digital (piensa en Bitcoin).
- Valores Digitales: Activos que tienen un emisor y están respaldados por algo como capital o deuda.
- Monedas Digitales: Activos respaldados por un emisor que están vinculados a monedas fiduciarias.
- Tokens Digitales: Activos fungibles con un emisor que proporcionan alguna utilidad digital.
- NFTs Digitales: Activos no fungibles con un emisor que también proporcionan una utilidad digital.
- ABT Digital: Activos respaldados por commodities físicos como oro o petróleo.
Al clasificar estos activos, Saylor cree que EE. UU. puede crear un camino regulatorio que fomente la innovación en el espacio.
Derechos y Responsabilidades
Otro elemento importante del marco es establecer los derechos y responsabilidades de todos los involucrados en el ecosistema de activos digitales: emisores, intercambios y propietarios por igual.
- Emisores: Pueden crear y emitir activos digitales, pero deben ser justos y éticos.
- Intercambios: Pueden custodiar y comerciar activos, pero deben proteger los activos de los clientes.
- Propietarios: Pueden autoconservar, pero deben cumplir con las leyes locales.
Esencialmente, todos tienen que comportarse bien, o enfrentar consecuencias.
Comparación con Estándares Globales de Cumplimiento Cripto
El marco de Saylor no es solo una idea aislada; tiene ecos de varios estándares de cumplimiento internacionales y de EE. UU.
Regulaciones de Criptomonedas de la UE (MiCA)
Las Regulaciones de Mercados en Criptoactivos (MiCA) de la UE se centran en licencias y verificación de propiedad de billeteras para transacciones superiores a 1,000 euros. Su objetivo es proteger a los inversores y detener el lavado de dinero.
- Comparación: A diferencia de MiCA, el marco de Saylor no exige licencias estrictas o verificación de billeteras. Pero ambos quieren regulaciones claras para proteger a los inversores y frenar actividades ilícitas.
Principios Globales para la Regulación Cripto
IOSCO ha propuesto 18 recomendaciones para reglas globales sobre la gestión de cripto. Enfatizan la necesidad de consistencia en la regulación.
- Comparación: El marco de Saylor comparte algunos de estos objetivos, pero está más adaptado al mercado de EE. UU.
Estándares de Cumplimiento Cripto en EE. UU.
En EE. UU., el cumplimiento cripto se centra en AML, KYC y CTF. FinCEN y la CFTC son grandes actores en la aplicación de estas reglas.
- Comparación: El marco de Saylor toma prestado de estos estándares, pero no profundiza en reglas específicas de AML/KYC.
Riesgos de Reducir Cargas Regulatorias
Ahora, definitivamente hay riesgos en facilitar a los emisores y intercambios de activos digitales operar.
Posible Falta de Protección
Sin regulaciones sólidas, los activos digitales pueden no operar en marcos que protejan a los inversores o aseguren la estabilidad financiera.
Fraude y Actividades Ilícitas
Menos supervisión podría facilitar el fraude y el lavado de dinero.
Riesgos Macroeconómicos
Estándares de reserva de activos inconsistentes podrían llevar a mayores riesgos económicos.
Consecuencias No Deseadas
Regulaciones demasiado laxas pueden crear vacíos para actividades ilícitas.
Preocupaciones de Privacidad
La transparencia obligatoria puede chocar con el anonimato de los activos digitales.
Falta de Coordinación
Reducir cargas regulatorias sin coordinación global puede llevar a un paisaje fragmentado.
Lo Que Esto Significa para las Plataformas de Finanzas Tradicionales y Empresas de Gestión de Activos Cripto
La "Renacimiento Cripto" y "Renacimiento de Mercados de Capital" de Michael Saylor podrían agitar las cosas para las plataformas de finanzas tradicionales y las empresas de gestión de activos criptográficos.
Disruptión de Mercados Tradicionales
Saylor cree que los activos digitales, especialmente Bitcoin, podrían interrumpir los mercados de capital tradicionales.
Aumento de la Adopción
A medida que los inversores institucionales se sumerjan en las criptomonedas, las plataformas de finanzas tradicionales tendrán que subirse al tren.
Marcos Regulatorios
Su marco sugiere regulaciones más claras, lo que podría facilitar el camino para las finanzas tradicionales.
Innovación Tecnológica y Competencia
La gestión de activos cripto está en crecimiento, empujando a las finanzas tradicionales a innovar.
Crecimiento del Mercado
El crecimiento proyectado del mercado de gestión de activos criptográficos presenta oportunidades para todos.
Mitigación de Riesgos
Las finanzas tradicionales tendrán que mejorar su gestión de riesgos.
Resumen: El Futuro de los Activos Digitales en Banca y Finanzas
El marco de activos digitales de Michael Saylor podría cambiar el juego para las finanzas digitales y la banca. Al ofrecer regulaciones más claras y fomentar la innovación, podría llevar a un renacimiento de los mercados de capital, haciendo que estos sean más accesibles y baratos. Sin embargo, también plantea preguntas sobre cómo las finanzas tradicionales y las empresas de gestión de activos criptográficos se adaptarán a este nuevo entorno.
